Page number 22
Nye EU-rammer for bæredygtige finansielle produkter og investeringer EU har som del af arbejdet med Sustainable Finance ved- taget en taksonomi- og disclosureforordning, som stiller en række krav til, hvordan man skal klassificere, rådgive og kommunikere om bæredygtighed i forhold til sine inve- steringsprodukter. "Bæredygtighed" forstås her i bred forstand og omfatter udover klima og miljø også hensyn til en balanceret social og økonomisk samfundsudvikling. I første omgang har fokus primært været på klimataksono- mien, som skal understøtte EU’s Green Deal om at afkoble væksten fra forbruget af ressourcer og fossil energi, så EU senest i 2050 kan blive CO2-neutral. PFA arbejder allerede i dag systematisk med sam- fundshensyn i overensstemmelse med vores politik for ansvarlige investeringer og aktivt ejerskab, der bygger på internationale standarder og principper. Derfor vil langt hovedparten af PFA’s investeringsprodukter i forskel- lig grad have fokus på bæredygtighed og dermed blive klassificeret som "delvist bæredygtige" i henhold til EU’s taksonomiforordning. Det gælder begge PFA’s livcyklus- produkter i markedsrente, PFA Plus og PFA Klima Plus. Du kan læse mere om dette i kapitlet "PFA og EU Disclosure- og Taksonomiforordning" og i annekset indeholdende periodiske rapportering for PFA Pensions 12 produkter. Her er et udpluk af årets centrale aktive ejerskabsindsatser: • Løbende dialog med Shell og TotalEnergies. PFA har frasolgt virksomhedsobligationer i olie- og gasselskaber og valgt at koncentrere aktieeksponeringen til to selskaber, Shell og TotalEnergies. Det er sket for at øge mulighederne for at øve indflydelse på især klima- og ESG-området. Selskaberne er ifølge uafhængige eksperter blandt dem i sekto- ren, der er bedst positioneret i forhold den grønne omstilling. Vi mener dog stadig, at der er behov for forbedringer og opfordrer begge selskaber til at få en ekstern verificering af deres klimamål samt forpligte sig på konkrete delmål. Vi har også deltaget på TotalEnergies generalforsamling med samme budskab. Udover klimaspørgsmålet har vi været i dialog med TotalEnergies i kølvandet på statskuppet i Myanmar i 2021, og her har de kvitteret for positiv sparring forud for deres tilbagetrækning. • Dialog med mineselskaber om arbejdskultur. PFA har i 2022 været i dialog med og skrevet investorbreve til prio- riterede mine- og metalselskaber med afsæt i en rapport om arbejdskultur i selskabet Rio Tinto. Rapporten blev på Rio Tintos eget initiativ udarbejdet af Elizabeth Broderick & Co, som en ekstern vurdering af selskabets arbejdskultur. Rap- porten påviste en række kritisable forhold som eksempelvis diskrimination, mobning og krænkelser. Da problemet ikke kan isoleres til Rio Tinto valgte vi i forlængelse af rapporten at række ud til andre mine- og metalselskaber. • Tematisk engagement om børnearbejde i kakaoindustrien. Det tematiske engagementsprogram, der er indledt af PFA’s eksterne rådgiver, har indebåret dialog med syv ledende selskaber med formålet om at adressere børnearbejde i ka- kaoindustrien – et systemisk problem, der især er udbredt i Elfenbenskysten og Ghana. Som en del af programmet har PFA og ligesindede investorer skubbet på for bedre kontroller i værdikæden gennem Child Labour Monitoring and Remediation Systems (CLMRS). Seks ud af de syv selskaber følger nu systemet og dækker således over 50 pct. af deres leverandørkæder. • Tematisk engagement om skattepraksis af udvalgte medicinal- og teknologiselskaber. PFA tager afstand fra aggressiv skatteplanlægning og har søgt at forbedre skattepraksis blandt medicinal- og teknologiselskaber gennem det tematiske engagementsprogram "Taxation 2.0" i samarbejde med PFA’s eksterne rådgiver og ligesindede investo- rer. Programmet blev afsluttet ved udgangen af 2022 og har haft til formål at forbedre programmets 21 medicinal- og teknologiselskabers transparens og praksis i forhold til skatteforhold • Sagsanlæg mod Meta Platforms inc. (tidl. Facebook). PFA har i 2022 lagt sag an mod Facebook/Meta Inc. for vild- ledning af investorer i en række spørgsmål i løbet af perioden fra april 2021 til oktober 2021. Sagsanlægget angår en algoritmeændring, som Meta foretog for at øge brugerengagementet, men samtidig har ført til videredistribution af misinformation og skadeligt indhold af forskellig slags. Sagsanlægget er rejst, fordi Meta ifølge PFA og medsagsøgere har tilbageholdt disse oplysninger for deres investorer, der som konsekvens har investeret i Meta på fejlagtigt grund- lag og uden kendskab til denne sag, som kan ændre selskabets værdiansættelse i negativ retning. • Beskyttelse af biodiversitet. I forbindelse med FN’s Biodiversitetskonferencen COP15 i Montreal i Canada i december 2022 valgte vi sammen med godt 150 andre investorer at skrive under på erklæringen ”Moving Together on Nature”. Herudover har vi i 2022 tilsluttet os det tematiske engagementsprogram Biodiversity & Natural Capital, hvor vi i sam- arbejde med ekstern rådgiver og ligesindede investorer går i dialog om biodiversitet med over 50 selskaber inden for landbrugssektoren. 22 PFA Holding · CR-rapport 2022
Page number 23
Reducering af CO2-aftryk for ejendomme PFA er Danmarks største ejendomsinvestor, og vores ejendomme fylder i dag ca. 13 pct. af den samlede investeringsportefølje. Investeringerne tæller bolig- og erhvervsejendomme i Danmark, EU og resten af verden. Ejendommene udgør en vigtig brik i PFA’s investeringer og arbejde med at skabe gode, langtidssikrede afkast til kunderne. Ligesom med PFA’s øvrige investerings- områder indgår ejendommene også i arbejdet med ESG og ansvarlige investeringer, hvor der især er fokus på CO2-udledning men også på ejendommens bidrag til det bymæssige miljø, samt sociale og demografiske hensyn. Ca. 40 pct. af Danmarks samlede energiforbrug sker i bygninger, så derfor er der et stort potentiale i at ener- gioptimere og nedbringe ejendommenes CO2-udledning. For vores danske erhvervsejendomme har vi derfor sat mål om at reducere CO2-aftrykket med 39 pct. og for vores danske boligejendomme med 35 pct. fra 2019 frem til 2024. PFA har i alle vores 154 direkte ejede ejen- domme i Danmark konverteret naturgasopvarmning til enten varmepumpe, fjernvarme eller en hybridløsning. PFA har i 2022 også færdigudviklet et standardbyggepro- gram, som benyttes til renovering og ombygning. Med programmet vil man stå tilbage med et byggeri, der er bæredygtigt i henhold til EU’s klima- og miljøtaksonomi. For den udenlandske del af ejendomsporteføljen føl- ger vi anbefalingerne fra det EU-støttede initiativ CRREM (Carbon Risk Real Estate Monitor), som er baseret på Paris-aftalens 1,5 graders ambition. Her har vi i 2022 sat et reduktionsmål på 20 pct. for tyske boligejendomme. Vi vil tilføje reduktionsmål for resten af vores udenland- ske ejendomsportefølje i takt med, at vi opnår en bedre datadækning af CO2-aftryk. Målet er at opnå en data- dækning på 95 pct. af porteføljen, hvor de sidste 5 pct. dækker projekter under opførelse eller renovering, som ikke afspejler byggeriets normale driftsforbrug. Ud over drift af eksisterende ejendomme er PFA involveret i renovering og nybyggeri, hvor vi har valgt at engagere os i Danish Green Building Council (DK-GBC), som forvalter den mest udbredte bære- dygtighedscertificering af ejendomme i Danmark kaldet DGNB-standarden. Konkret har PFA valgt at DGNB-Guld-certificere alt nybyggeri i Danmark, bortset fra få undtagelser, hvor vi vælger at arbejde med bære- dygtighed på en anden måde, end DGNB-standarden kan rammesætte. Via medlemskab af DK-GBC har vi i 2022 desuden taget hul på at integrere EU’s rammer for bære- dygtighed (EU's disclosure- og taksonomiforordning) i vores ejendomsinvesteringer. Det vil ske i takt med, at disse rammer bliver udmøntet. Aktivt ejerskab Antal proaktive ejerskabsdialoger (71) 20 direkte drevet af PFA 3 via investorinitiativet CA100+ 1 43 via Sustainalytics 5 via Nordic Engagement Cooperation Antal reaktive ejerskabsdialoger (76) 8 direkte drevet af PFA 66 via Sustainalytics 2 via Nordic Engagement Cooperation Antal stemmer på generalforsamlinger (247) 44 danske selskaber 203 udenlandske selskaber Antal eksklusioner 3 lande er noteret som ekskluderede 2 2 selskaber tilføjet eksklusionslisten 0 selskaber taget af eksklusionslisten 82 ekskluderede selskaber i alt ved årets udgang 3 Antal evalueringer og afsluttede sager (28) 28 afsluttede dialoger via Sustainalytics Initiativer Investorbreve (32): 11 reaktive investorbreve - til 5 mineselskaber om arbejdskultur og til 6 amerikan- ske banker om finansiering af fossil energi 21 proaktive investorbreve - til 21 Klima Plus-selskaber om tilslutning til Science Based Targets initiative (SBTi) og dekarbonisering af værdikæden - Deltagelse i CA 100+ (167 fokusselskaber) - Støtte til CDP’s SBTi-campaign (+1000 investorbreve) - Sagsanlæg mod Meta Platforms Inc. for vildledning af investorer. - Støtte til PRI Advance (dialog med 30+ mineselskaber om menneskerettigheder) 1. Yderligere er 4 af de PFA-drevne proaktive dialoger med selskaber, som også er omfattet af Climate Action 100+. 2. Antal eksklusioner er ud over lande, som er omfattet af internationale sanktioner og ekskluderet ad den vej. 3. I sidste års opgørelse var der noteret i alt 81 ekskluderede selskaber, hvilket dog skulle have været 80 selskaber. PFA Holding · CR-rapport 2022 23
